Program Sponsored ADR (American Depositary Receipt) yang diluncurkan oleh Indosat pada tahun 2018 sempat menjadi sorotan. Namun, baru-baru ini pihak Indosat mengumumkan pembatalan program tersebut. Keputusan ini tentu mengundang banyak pertanyaan dan spekulasi. Artikel ini akan mengulas secara mendalam alasan-alasan di balik pembatalan Sponsored ADR oleh Indosat.
Latar Belakang Sponsored ADR
Sebelum membahas alasan pembatalan, penting untuk memahami terlebih dahulu apa itu Sponsored ADR. ADR adalah sertifikat yang mewakili kepemilikan saham suatu perusahaan non-Amerika di pasar saham Amerika. Ketika sebuah perusahaan ingin menerbitkan ADR, mereka akan menunjuk bank depositari untuk menyimpan saham asli dan menerbitkan ADR yang dapat diperdagangkan di pasar Amerika.
Dalam kasus Indosat, program Sponsored ADR memungkinkan investor asing untuk membeli saham Indosat di Bursa Efek New York (NYSE) dengan simbol ticker "ISAT". Program ini diharapkan dapat meningkatkan likuiditas saham Indosat dan memperluas basis investor.
Alasan Pembatalan
Setelah dua tahun berjalan, Indosat memutuskan untuk membatalkan program Sponsored ADR. Keputusan ini diambil setelah mempertimbangkan berbagai faktor, antara lain:
-
Biaya Tinggi: Program Sponsored ADR memerlukan biaya yang cukup besar untuk pemeliharaan dan administrasi. Indosat menilai biaya-biaya ini tidak lagi sebanding dengan manfaat yang diperoleh dari program tersebut.
-
Likuiditas Rendah: Meskipun program ini dimaksudkan untuk meningkatkan likuiditas saham Indosat, namun faktanya likuiditas ADR di NYSE tetap rendah. Volume perdagangan ADR relatif kecil dibandingkan dengan perdagangan saham Indosat di Bursa Efek Indonesia (BEI).
-
Dampak Pasar: Pergerakan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika yang fluktuatif memiliki dampak yang signifikan terhadap harga ADR ISAT. Fluktuasi ini dapat mempersulit investor asing untuk menilai nilai investasi mereka.
-
Fokus Strategis: Indosat saat ini sedang fokus pada pengembangan bisnis inti dan investasi di bidang teknologi digital. Perusahaan menilai bahwa pembatalan program Sponsored ADR akan memperkuat fokus ini dan meningkatkan efisiensi operasional.
Dampak Pembatalan
Pembatalan program Sponsored ADR akan berdampak pada beberapa pihak:
-
Investor ADR: Pemegang ADR Indosat akan mendapatkan pengembalian dana dalam bentuk saham Indosat yang diperdagangkan di BEI. Proses konversi ini akan dilakukan pada tanggal yang sudah ditentukan.
-
Indosat: Pembatalan program Sponsored ADR akan mengurangi beban biaya operasional Indosat. Perusahaan dapat mengalokasikan sumber daya yang sebelumnya digunakan untuk program ADR untuk kegiatan bisnis yang lebih strategis.
-
Pasar Saham: Pembatalan Sponsored ADR dapat berdampak pada likuiditas saham Indosat di pasar saham Amerika. Namun, Indosat meyakini bahwa pembatalan ini tidak akan berdampak signifikan pada perdagangan saham Indosat di BEI.
Penutup
Pembatalan program Sponsored ADR oleh Indosat adalah keputusan yang diambil berdasarkan pertimbangan matang. Faktor-faktor seperti biaya tinggi, likuiditas rendah, dampak pasar, dan fokus strategis menjadi alasan utama di balik keputusan ini. Pembatalan program akan berdampak pada pemegang ADR, Indosat, dan pasar saham, tetapi Indosat yakin bahwa keputusan tersebut akan menguntungkan perusahaan dalam jangka panjang.
